Эффект от снижения ключевой ставки растянется до 2027 года

Максим Решетников на полях ПМЭФ обозначил временной лаг влияния денежно-кредитной политики на российскую экономику. По оценке главы Минэкономразвития, текущие действия регулятора, направленные на смягчение условий кредитования, полноценно проявят себя лишь в первом полугодии 2027 года, тогда как параметры текущего периода уже предопределены предыдущими решениями.

Структурная трансформация экономики продолжается, однако ключевым сдерживающим фактором остается рекордно низкая безработица. Министр подчеркнул, что рост заработных плат в сложившихся условиях не только допустим, но и необходим, так как потенциал для их повышения еще не исчерпан. При этом ведомство вынуждено постоянно корректировать экономическую модель из-за внешних факторов.

Среди главных вызовов Решетников выделил укрепление рубля, сохранение высоких процентных ставок для компенсации бюджетного дефицита и ограничение оттока капитала. Напомним, в октябре 2024 года ставка достигала исторического максимума в 21%, что привело к охлаждению потребительского спроса. Начиная с июня 2025 года, Центробанк перешел к циклу смягчения, снизив показатель до текущих 14,5%.