Т-Банк размещает ипотечные облигации на 12,75 млрд рублей

Для российского рынка это третья подобная сделка в текущем году. Ранее аналогичные выпуски на 10,5 млрд рублей проводили сам Т-Банк и Совкомбанк. Ожидаемая премия к доходности ОФЗ составляет около 3 процентных пунктов. Представители банка отмечают высокую надежность актива, напоминая, что за всю историю локального рынка не зафиксировано ни одного дефолта по старшим траншам ипотечных бумаг.

Большинство ипотечных ценных бумаг в России выпускаются под гарантии «Дом.РФ» и имеют структуру одного транша. Однако эксперты отмечают, что многотраншевые сделки становятся выгоднее для банков при работе с рисковой ипотекой. Управляющий директор «Эксперт РА» Павел Кашицын считает, что купон в 16% выглядит конкурентоспособно, позволяя зафиксировать высокую доходность на длинном горизонте. Аналитики полагают, что основной спрос на бумаги поступит от негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний и крупных банков, тогда как для частных инвесторов инструмент может стать лишь дополнением к основному портфелю.