Минфин готовится вернуться к займам на фоне дефицита бюджета

Индекс гособлигаций RGBI с середины августа просел на 2,1%, опустившись до 113,28 пункта. Инвесторы реагируют на риски ускорения инфляции, вызванные ослаблением рубля и высокой бюджетной нагрузкой. Эксперты сходятся во мнении, что Банк России в текущих условиях будет вынужден держать ставку на высоком уровне, что лишает долговой рынок драйверов для роста.

Минфин приостановил размещения облигаций в конце июля, однако эксперты ожидают возвращения ведомства к активным заимствованиям. Ольга Николаева из «Солид Инвестиции» полагает, что после стабилизации волатильности министерство начнет предлагать рынку новые выпуски ОФЗ с переменным купоном на сумму 1,5 трлн рублей. Подобная активность ведомства станет значимым фактором для держателей бумаг, вынуждая рынок адаптироваться к росту предложения государственного долга.