Минфин готовится вернуться на рынок долга из-за дефицита бюджета

За семь месяцев текущего года дефицит российского бюджета достиг 6,4 трлн рублей, что составляет 2,6% ВВП. На фоне таких показателей эксперты ожидают возвращения Минфина к аукционам после июльской паузы. По мнению старшего аналитика «Солид Инвестиции» Ольги Николаевой, ведомство, скорее всего, сделает ставку на флоатеры — облигации с переменным купонным доходом — на общую сумму 1,5 трлн рублей.

Давление на рынок усиливают инфляционные риски, ослабление рубля и сохранение жесткой риторики ЦБ. В таких условиях пространство для смягчения денежно-кредитной политики остается крайне узким. Для держателей ОФЗ это означает продолжение периода высокой волатильности, где ключевым фактором остается непредсказуемость объемов будущих заимствований и их влияние на стоимость уже размещенных активов.