ЦБ снизил ключевую ставку до 14% годовых

Во втором квартале инфляция с поправкой на сезонность замедлилась до 5% в годовом выражении против 8,7% в начале года. Хотя в июле цены вновь пошли вверх, в ЦБ связывают это с волатильностью стоимости топлива и овощей. Базовые показатели инфляции при этом остаются в пределах 4–5%, что позволяет регулятору продолжать цикл смягчения политики.

Экономика во втором квартале демонстрировала умеренный рост, подпитываемый потребительским спросом. Однако оптимизм бизнеса по поводу будущего выпуска и спроса начал угасать, что заставило Банк России ухудшить прогноз по ВВП на 2026 год до 0–1%. Опасения вызывает и риск вторичных эффектов от сбоев в производственных цепочках, включая последствия атак на НПЗ.

Особое внимание ЦБ уделяет бюджетной политике правительства. Окончательные решения по ней отложены до октября, когда в Госдуму внесут новые бюджетные проектировки. Регулятор предупредил: если дефицит казны окажется выше ожидаемого, денежно-кредитная политика станет жестче, чем заложено в текущем базовом сценарии. В обновленном прогнозе Банк России повысил ожидания по инфляции на конец года до 6–7% и поднял прогнозную траекторию ключевой ставки на ближайшие годы.