Банк России готовится к первой паузе в цикле снижения ставки

Оставшиеся участники опроса допускают возможность очередного снижения на 25 базисных пунктов, повторяя июньскую динамику. Однако большинство экспертов склоняются к выжидательной позиции, указывая на нарастающее давление инфляционных факторов. Сейчас регулятор вынужден балансировать между разгоном цен, нестабильностью топливного рынка и неопределенностью бюджетных трат.

С другой стороны, макроэкономические показатели говорят об охлаждении деловой активности. Индикатор бизнес-климата опустился до минимумов 2026 года, что сигнализирует о замедлении производственных процессов. При этом рынок труда демонстрирует признаки восстановления, что добавляет аргументов в пользу осторожности. Итоговое решение совета директоров 24 июля покажет, какой из этих факторов Банк России посчитал доминирующим в текущем цикле.